一份超预期的财报，让软银集团的股价连续创下历史新高。而3年前，因为巨额投资的多个项目上市后股价都不理想，软银集团一度被投资者抛弃。但孙正义痛定思痛后，重金砸向人工智能，让软银得以搭上时代的快车，并重新回到科技界中心。
一份超预期财报
上周，软银发布了一份远超市场预期的季度财报。在2025—2026财年第一季度（4—6月），公司实现了净营收1.82万亿日元，同比增7%，超市场预期的1.7万亿日元；实现税前利润6899.4亿日元，同比大增205.7%；实现净利润4218.2亿日元，扭亏为盈，高于市场预期的1582.3亿日元。摊薄后每股盈利291.28日元，去年同期每股亏损123.67日元。依据2024年8月获批的最高5000亿日元股票回购计划，截至首季末，集团累计回购3303亿日元。
同时，愿景基金也交出了一份让投资者满意的答卷。该季度愿景基金部门投资收益达7268.37亿日元，税前利润4513.94亿日元，去年同期亏损2043.01亿日元。
财报发布当天，软银集团股价上涨10%，突破了2019年4月的历史高点。
软银集团业绩得益于其持有的大型科技股票的整体上涨，以及部分非上市公司投资组合的优异表现。
在上市公司投资方面，英伟达的投资让软银受益最大。监管文件显示，截至今年3月底，软银集团正在加码人工智能领域投资，增持了英伟达以及台积电的股份。具体而言，软银对英伟达的持股价值从上一季度的10亿美元增至约30亿美元，同时新增约3.3亿美元台积电股份和1.7亿美元甲骨文股份。
二季度，英伟达股价上涨45.78%，台积电股价上涨36.92%，甲骨文上涨56.94%。三只科技股的大幅上涨，大幅提升了软银集团的投资收益。
此外，上市后股价曾跌80%的网约车公司 Grab今年二季度上涨11%，股价开始走出低迷，仓储机器人(300024)公司Symbotic二季度上涨92%，市值增加上百亿美元，都为软银集团贡献了不菲的投资收益。
在非上市资产方面，印度外卖平台 Swiggy以及其他部分印度私营企业的投资也带来了积极回报。
重金砸向人工智能开始收获回报
20世纪80年代，孙正义创立了软银。凭借着对互联网领域的敏锐觉察，孙正义带领软银开启了财富积累之路。此后，凭借对雅虎以及阿里巴巴的成功投资，孙正义声名鹊起。2017年，孙正义成立规模达1000亿美元的愿景基金，在全球进行投资。
但平台经济作为愿景基金重点投资赛道之一，让孙正义尝到了失败的味道。Uber、 滴滴和WeWork，三家平台经济代表性企业，或经营惨淡，或遭遇天价处罚，最终股价出现了暴跌，孙正义头上的光环开始消失。2021年，软银集团股价从高点下跌超过50%。孙正义在2022年末选择了从软银集团退位，将所有事务交由公司高管处理，而他自己则专注于芯片公司的业务。
2023年，ARM的成功上市，是软银重回巅峰开始。2016年，软银集团以320亿美元收购芯片设计公司ARM，2023年9月，ARM上市，成为当年最大规模的IPO。随后，ARM股价开始迅猛上涨。该公司发行价51美元，最新收盘价为141.5美元，市值1494亿美元。
除了ARM外，孙正义更是全身心投入到人工智能，并开始收获丰厚回报。
在2024年11月英伟达的日本峰会上，孙正义和英伟达CEO黄仁勋共同宣布将投资AI数据中心基础设施，致力于推动新一轮AI技术的发展。与此同时，孙正义还表达了他对于智能体以及机器人的兴趣。
“AI智能体就像人的第二个身体，能看到你，可以跟你对话，管理你的生活日常。”孙正义表示。
此外，孙正义还和OpenAI达成了持续合作，不仅巨资入股，还持续在美国进行了人工智能领域的投资，包括投资高达5000亿美元的“星际之门”，以及参与建立一个价值1万亿美元的AI制造中心。
今年6月，孙正义也曾告诉股东：“我们正在利用一系列初创公司和集团公司来追求人工智能。我们只有一个目标。我们要成为人工智能领域排名第一的平台公司。”
更加依赖人工智能
从4月开始，软银集团股价上涨了158%，市值增加了13.8万亿日元，成为全球涨幅第一的大型投资机构，同时也是日经225指数涨幅第一的成份股，带领该指数再次创下了历史新高。但和人工智能高度绑定的软银集团，其股价的走向将比以往任何时候都更紧密地依附于全球人工智能的蓬勃发展。
得益于在特朗普AI战略中的关键地位、在OpenAI中的份额以及不断加仓英伟达等大型股，孙正义的这家旗舰公司吸引了投资者回归。这些因素对软银股价的影响将比关税、地缘政治甚至该公司即将发布的财报还要大。
尽管日本股票市场面临经济和政治不确定，但相比之下，软银与本土市场的联系更少，与美国同行的相关性更强。
“除了当前的AI相关投资趋势外，软银集团的盈利和股价倾向与美国股票市场密切相关，”Iwaicosmo Securities高级分析师Tomoaki Kawasaki称。他补充道，美股上涨以及美联储降息预期可能会成为进一步的推动力。
此外，有消息称，软银已选定投资银行，帮助其日本支付应用运营商PayPay在美国IPO。这家被称为“日本支付宝”的企业，募集资金有望超过20亿美元。如果PayPay最终成功上市，这将是自ARM上市以来，软银控股的首家美国上市企业。
孙正义或许可以等待又一家“ARM”的诞生，而投资者也将憧憬软银集团更美好的前景。
责编：王昭丞
校对：高源
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