金垒策略华泰期货：股指震荡调整，当前可重点关注IC的入场机会

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　　来源：华泰期货

　　作者：汪雅航

　　市场分析

　　关注财政政策。宏观方面，财政金融协同促内需一揽子政策出炉。其中，首次设立5000亿元民间投资专项担保计划，引导银行新增投放5000亿元中小微企业民间投资贷款。首次实施中小微企业贷款贴息政策，覆盖新能源汽车、工业母机等14个“重点产业链及上下游产业”、生产性服务业领域，以及农林牧渔相关领域。优化实施服务业经营主体贷款贴息、个人消费贷贴息、设备更新贷款贴息等政策，个人信用卡账单分期纳入贴息范围。海外方面，特朗普在记者会上表示，如果现行关税工具受限，他“可以使用其他方式”，例如通过“许可制度”等替代手段。他强调，目前正在使用的方式是“最好、最强、最快、最简单、最不复杂的”，但并非唯一选择。

　　指数震荡调整。现货市场，A股三大指数震荡调整，上证指数0.01%收于4113.65点，创业板指跌1.79%。行业方面，板块指数涨跌互现，石油石化、建筑材料、房地产、交通运输行业领涨，通信、国防军工、计算机行业跌幅居前。当日沪深两市成交额为2.8万亿元。海外方面，美国三大股指全线收跌，纳指跌2.39%报22954.32点。

　　期指增仓。期货市场，基差方面，IH、IC当月合约升水。成交持仓方面，股指期货成交量和持仓量同步增加。

　　策略

　　海外方面，特朗普政府引发地缘政治风险担忧，叠加市场对日本财政恶化的忧虑，全球主要指数普遍收跌。国内方面，在政策降温引导下市场热度回落，两市成交额与指数点位均有所下降，当前可重点关注IC的入场机会。

　　风险

　　若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险

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